미국 연준과 금리 인상이 우리나라 경제에 미치는 영향은?

 

 

한국의 주택가격 상승 문제와 미국 달러의 영향?

한국의 현재 가장 논란이 되는 주제 중

하나는 주택가격 상승이죠.

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1999년부터 2019년까지

서울의 주택가격은 두 배로 그 이상이 증가했습니다.

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서울에는 좋은 일자리가

대부분 위치해 있기 때문에

부동산가격은 정치적으로도

민감한 문제가 된거죠.

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그럼 서울에서 청년층이 거주할 수 없다면

어떻게 경력을 시작해야 할까요?

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주택가격 상승은 청년 실업률 상승부터

출산율 하락까지 여러 문제에 대해 비난받고 있는데요.

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그래서 미국 달러의 파도는

한국 뿐만 아니라

전 세계의 자산가격을

끌어올리는 자연의 힘에 대항하고 있습니다.

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미국 부동산가격 문제는?

미국에서도 주택가격이 치솟아 부담스러운데,

청년층의 가족 형성과

독립적인 삶 시작에 큰 장애가 되는데요.

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1913년 미국은행을 설립한

중앙은행 연방준비은행이

중요한 슈퍼파워로

새로운 달러를 만들어내는 능력을 갖췄죠.

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엔지니어처럼 동작하는 중앙은행은

돈을 너무 많이 찍어낼 경우

가격인상을 야기합니다.

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2010년부터 금전 인쇄에 대한 비법을

시행하여 5년 동안 350년치의 돈을 인쇄했다고 하죠.

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자산 인플레이션은?

달러를 너무 많이 인쇄할 경우

가격 인플레이션이 발생하는데,

새로운 달러로 경제를 침수시키는 것을 의미할 수 있죠.

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자산의 인플레이션은

주택과 같은 자산의 가격이

오르는 현상을 의미하는데,

2010년 이후 연방준비제도가

이자율을 0으로 유지해왔기 때문에 발생한거죠.

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이로 인해 가격이 상승하고,

'모든 것 버블'이란 용어로 표현되며,

주식가격, 부동산가격, 기업 부채의

가격을 상승시키는

대형 버블이 형성된거죠.

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미국의 주식시장 가치가

2010년부터 2020년까지

두 배로 증가하는 동안,

노동 소득은 유지되고

생산성 성장도 약해졌습니다.

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한국 부동산 규제와 자금쏠림?

자산 시장이 새로운 자금 쇄도로 급성장하는데요.

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규제는 모래사장에 댐을 쌓는 것과 같습니다.

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서울 정부가 주택 소유 제한 등

규제를 시행하자,

자금이 현대미술 시장으로

급속하게 이동했습니다.

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금융시장이 침수할 때

자금은 어디론가 흘러가야 하는데요.

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부동산을 규제한 결과

돈을 투자할 다른 곳을 찾게 된거죠.

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한국 작가의 작품 가격이

연평균 2배 상승하였습니다.

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부동산에는 댐을 쌓았지만

여전히 투자 대상은 필요한거였습니다.

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미국과 한국의 소득 불평등은?

미국에서 가장 부유한 사람과 회사를 다루며

소득 불평등이 어째서 이렇게

커지게 되었는지 탐구되고 있죠.

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시장의 상황이

한국과 같은 국가들에서도 반영되며,

노동 조합, 세제 정책,

교육 문제 등을 연구되는거죠.

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그러나 중앙 은행이 중요한 역할을 한다는

결정적인 부분을 간과했는데,

부자와 빈곤층 사이의 격차를

커지게 한 가장 중요한 기관 중 하나입니다.

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결국, 부자와 가난한 사이에 생긴 격차를 설명하는

중요한 부분을 알게 되었고,

흥미로운 부분이자 중요한 부분이라고 생각합니다.

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뉴욕연방준비은행에서의 자금 창출 과정은?

미국 연방준비은행은 12개 지점으로 구성되어 있지만,

뉴욕의 연방준비은행이 가장 중요한데요.

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뉴욕 연방준비은행의 한 구석에는

화폐 인쇄 과정이 진행됩니다.

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해당 과정에서는 젊은 트레이더가

은행에서 80억 달러가치의 국채를

구매하도록 요청하면,

연방준비은행의 트레이더가

키보드 입력 몇 번으로

JP 모건 은행의 계좌에

80억 달러를 창출합니다.

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이러한 자금 창출 과정은 모기업채권 매입 등

다수의 거래를 통해

수십만억 달러의 자금을 창출하는 과정을 거쳐

월스트리트 은행 계좌에 신규 자금을 창출하는거죠.

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자산 주가 상승으로 부유층 혜택은?

돈을 많이 인쇄하는 정책에 의해

자산 가격이 상승할 것이라고 예상되었고,

소위 '부유층 부를 증폭 효과'를 낳게 된거죠.

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대부분의 자금은 월스트리트를 통해

시장으로 흘러가

주식, 채권, 부동산의 가격을

들쭉날쭉하게 만들어

'부를 증폭 효과'를 일으키며 소비를 촉진하는데요.

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그 결과, 이 정책은 부유한 1%가

국내 자산의 약 40%를 소유하는

미국에서 빠르게 부자가 더 부자가 되도록

하지만 하위층은 혜택을 더디게 누리게 됩니다.

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자산 중심 정책은 부자들의 부를 크게 증가시키면서

소득이 적은 하위층에게

혜택이 느리게 전달되는 현상으로 나타나는거죠.

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미국 연방준비제도의 정책과 경제 영향은?

 

벤 버냉키 이전의 연방준비제도 논쟁에서

연방준비제도가 사설자본운용 회사, 헤지펀드,

대형 은행들을 강화할 것이라는 우려가 있었는데요.

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그러나 당시 연방준비제도 의장인 벤 버냉키는

이 정책의 주요 인물로,

더 이상 할 일이 없는가하면서

이를 시행하거나 이것으로 가자는 주장을 하고 있죠.

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연방준비제도는 특정 면허를 소유한 24개 은행과 거래할 수 있으며,

'기본 딜러'라고 하며 JP 모건, 골드만삭스,

모건 스탠리 등 대형 은행이 속해있는데요.

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돈이 주로 큰 은행 내부에서 창출되어

로컬 가게에 흘러들어가지 않고

부동산, 채권, 주식, 예술품 등 자산으로 향하며

자산 가격을 끌어올리는 원인이 되는거죠.

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한편 미국 외에서 외부 관측자에게는

미국이 곤경에 빠지면

대량의 돈을 빌리거나

달러를 인쇄해 문제를 해결하는 것이

마치 마술인 것처럼 보일 수 있습니다.

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미국의 연합은행 설립과 연준의 역할은?

미국 최고 은행가들과 센터들이 모여

조지아주의 휴양지인 제킬 섬에서 회의를 가졌는데요.

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1913년 연방준비제도를 만들었으며,

연준은 월스트리트를 거친 후

월스트리트의 은행 계좌 안에서만

화폐를 발행할 수 있도록 협상한거죠.

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미국의 빚 발행과 화폐 인쇄 능력에는 한계가 있으며,

미국 채무에 충분히 진출하면

글로벌 시장이 이미 미국 채무를 구매하는 것에

충분히 미쳤을지도 모르는거죠.

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글로벌 예비통화로 인해

중앙은행가는 이러한 실험을

할 수 있는 여유를 가지게 된거죠.

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재무 위기와 노동자의 어려움은?

미국에서는 월스트리트 측에 권력이 치우쳐

경제적 거래로 더욱 경제력을 집중시키고 있는데,

사적자본 사업이 늘어났습니다.

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파웰이 사적자본 사업에 종사했을 때,

그의 회사가 Rex Nord를 인수하여

대대적인 부채를 더하고,

2010년대에는 이자 지불액이 이익보다 많아진거죠.

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Rex Nord의 부채 거래가

실제 기업 자체보다 수익성이 높아지는 상황 속에서

노동자들의 수입은 계속해서 압박을 받았으며,

미국의 일반적인 상황으로 반영된거죠.

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일꾼들의 수입이 점차 감소하고

집값이 오르면서 현실이 변할수록,

모든 사람에게 영향을 미치는 겁니다.

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미국 제조업 변화의 이유?

미국 제조업의 감소는 미국의 경쟁력 때문이라고

여겨지는 동아시아의 많은 사람들을 깜짝 놀라게 했는데요.

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'메이드 인 USA'가 품질, 기술, 최고금액을 의미했었죠.

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완벽하게 잘 되고 있는 제조업 회사가 있었어요.

거기선 이익을 R&D에 투자하지 않았는데요.

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이익 대신 부채를 사용하여

다른 사모펀드간의 소유권 이전을 재정해야 했고,

이후 이자율이 올라가서 미래에 대한

투자를 할 수 없었던거죠.

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잠들지 못하게 하는 최악의 시나리오는?

미국의 제조업이 쇠퇴하고 있는 이유는

임금과 기술 면에서

다른 나라들의 더 높은 경쟁력 때문이며,

그 결과 많은 미국 제조업이 해외로 이동했는데요.

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80년대와 90년대부터 2000년대로 접어들면서

금융 거래로 양상이 전환되었고

미국의 제조업을 약화시킨거죠.

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미국의 제조업이 약화되었고

금융 거래로 기업을 무너뜨리는 것이

미국 제조업의 선취작업이 되었습니다.

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미국 제조업의 쇠퇴와

강도높은 금융 거래로 얻는 수익은

미국 제조업의 약점을 드러내는데 도움이 되었던거죠.

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미국의 빚과 달러 가치 하락의 치명적 영향은?

레이 달리오가 언급한 빚에 의존한 시스템의 문제와,

미국 국채 이자율 상승이

우리 정부 자금 지출을 위협할 수 있는데요.

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달러 가치 하락 시

우리의 삶의 표준이 크게 훼손될 수 있으며,

정치체제가 이미 불안정한 상황에서

사람들을 겁내게 만드는거죠.

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시장이 미국의 국채 구매를 중단하고

10년 만기 국채 이자율이 7~8%까지 상승한다면

심각한 문제가 발생할 것이지만,

현재 이에 대한 경계가 전혀 없습니다.

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미국의 강력한 목소리가

연방준비제도(Federal Reserve)의 자산 규모를

25조, 50조, 30조 달러로 확장하기를 원하며

시스템에 극심한 충격을 줄 것으로 예상되는거죠.

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미국의 FED와 경제는?

미국에서는 FED를 따르는 사람들 중

채권 거래상과 주식 거래상이 많으며,

대부분의 경제 커버리지는 FED 주변에서 일어나는데요.

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시장의 다음날 동향에 대해

매우 좁게 초점을 맞추고 있지만,

모두에게 영향을 미칠 수 있는 매우 중요한 지점인거죠.

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시장의 변동은 날씨와 같지만,

FED와 중앙은행은 기후를 결정합니다.

이것이 큰 그림인거죠.

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경제는 글로벌하지만

모든 정치는 지역적입니다.